国联安基金潘明:笃志科技赛谈

发布时间:2022-06-26 04:38:49 来源:kb体育平台下载 作者:kb体育手机版

  产业基金建立优势

  前一段年华我看了比尔·米勒的最新访说,这位做了几十年投资的前Legg Mason(美盛集团)明星基金司理,照旧对付科技股投资有很强的敏锐性。而他早期正在Legg Mason做投资的时期,也重仓股当年的科技巨头AOL(美国正在线)。大多总感到科技股投资是年青人正在做的,原形上美国有一批笃志科技股投资的老基金司理。除了比尔·米勒表,对冲基金Coatue的创始人Philippe Laffont也是一位“又老又笃志投科技”的基金司理。

  较量兴趣的是,正在国内咱们很少看到比尔·米勒云云老了还能笃志正在科技股投资的基金司理。假设说访说的那么多公募基金司理中,有哪一面既有很长的从业阅历,又笃志正在科技股范围的投资,那我肯定会思到国联安基金的潘明。

  正在美国研习和办事过多年的潘明,很早就理解唯有笃志材干带来逾额收益,这条节俭的旨趣。自从他2014年出手统治投资组合后,就坚决正在科技范围举行投资。动作一名不何如年青的基金司理,潘明对付科技股投资的敏锐度,涓滴不亚于很多90后基金司理。做了10年的投资之后,潘明也是A股市集上切身体验多轮科技周期的基金司理。

  因为投资组合笃志正在科技范围,潘明的产物透露出较大震荡的特征。这也是大多正在买基金之前,须要认识显现的,对基金司理要先有清楚的归类,了解产物的危害收益特色。潘明的投资,笃志正在科技股范围,以是他并不是一个全市集品格的基金司理,而是科技股行业的专家型基金司理。潘明统治的产物,也并过错标沪深300指数,而是和中信TMT指数对标。咱们以潘明统治的国联安优选为例,从其统治以还至今,相对中信TMT指数竣工了100%以上的逾额收益。

  潘明一经取得过2021年第八届英华奖“三年期股票投资最佳基金司理”,更紧张的是,那一年他正在Morningstar晨星中国五年期科技行业股票基金排名第一。正在专业的产物归类下,潘明赢得了较量越过的长远相对收益和排名。

  长远来看,海表市集的全天候基金司理都正在没落,展示的是一个个专家型基金司理。大概也恰是由于多年美国的研习和办事体验,让潘明分解到一个主动统治型基金司理的长远性命力正在于逾额收益才气,要维持我方的逾额收益才气,就务必正在一个范围无间笃志。这也结果了这日这位A股市集上,极其稀缺的、投资体验丰裕,又极其笃志正在科技赛道的基金司理。

  一经有一位正在美国做了许多年养老金投资的FOF基金司理告诉我,主动权柄性子上唯有两类基金司理:一类是全天候基金司理(generalist),另一类是专家型基金司理(specialist)。正在美国资产统治行业的初期,试图做全天候基金司理的人许多,但最终能跑出来的人很少。到了这日,美国资产统治行业中,全天候品格的主动统治型基金司理都被减少了,只留下越来越多的专家型基金司理。

  而正在美国研习和办事多年的潘明,很早就把我方界说为科技家产的专家型基金司理。潘明回国之前,就一经正在一家特意投对冲基金的FOHF(Fund of Hedge Fund)办事。他觉察,能造造逾额收益的并非某一种简单的投资品格,而是对行业分解的深度。即使正在2008年的金融危险,也有少许对冲基金通过基于行业深度的多空组合赢得了正收益,这对潘明出现了很大的惊动。

  回到国内的潘明,先从FOF基金司理出手做起,然后他参加了国联安基金,从2014年出手统治组合至今,潘明就不断笃志于科技大赛道的投资,是一名不折不扣的“专家型基金司理”。

  正在此前的访说中,潘明告诉咱们 “我稽核基准是中信TMT指数,不是沪深300指数。我的产物,不应当和沪深300去比,而是要跑赢中信TMT指数” 。可能说,从2014年至今,潘明就不断笃志正在泛科技范围的投资。这一点,也相符潘明内正在的投资价格观:由于坚决和深耕,以是前瞻;由于专业和深度,以是精准。

  对付基金司理才气的判决,咱们不断夸大概把他收益原因中的Beta和Alpha举行剥离。那么,先把基金司理举行准确的分类,找到真正成亲他的Beta就显得非凡紧张。显而易见,潘明并不是一个全市集品格的generalist,并不应当拿他的产物去和沪深300、全市集基金做较量,而是和中信TMT指数,科技类基金的做较量。正在买一个基金司理的产物前,咱们必必要显现了解我方买的是什么!

  动作一名专家型的科技股基金司理,潘明就像一名“A股科技疆场上佃猎的特种兵”,其投资编造也有几个非常的地方。

  第一个特征:潘明非常崇拜寰宇的转折。他以为 “科技的特色即是转折,转折背后就滋长着机缘。正在推翻性的时期,一个幼公司是或许把至公司推翻掉的。这内中老是能降生一批10倍、20倍乃至100倍的公司” 。这一点也正在潘明的投资组合中取得体。

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